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当化工品基本面新变化依然利空市场

发布时间:2021-09-11 05:38:27 阅读: 来源:污水缓蚀剂厂家
当化工品基本面新变化依然利空市场

化工品基本面新变化依然利空市场

上周化工类产品期货价格进一步下跌。虽然受国际原油价格反弹的带动,行情有一些反复,但走势疲软依旧,除去PVC外,LLDPE和PTA的主力0911合约均在周五出现新低的破位走势,持仓同时增加。从市场层面看:

第一、 PVC的正向市场格局继续保持,远期合约较现货依然存在一定的升水,目前现货报价在6650左右。LLDPE呈现贴水情况,现货报价在10200左右。PTA平水结构,现货报价6800左右。

第二、 PVC的升水市场格局,给909接货多头提供了买近抛远的有利迁仓条件。目前主要远近期合约的价差在左右,基本持平正常的仓储成本+交易手续费。这使得前期交割的10万余吨货不至于对期货价格产生沉重的压力。但从价格和价差结构上看,目前新的接货意愿必定匮乏,因此这批仓单的消耗出库恐怕需要不短的时间。

上周基本面方面也有一些新的变化,但新变化依然利空市场:

首先,PVC市场方面,近期氯碱企业综合效益较好,市场原本预期PVC价格下跌而造成企业开工率下降情况出现的可能性因此大大减少。这也就意味着PVC的供应在价格下跌的过程中能够保持稳定。近期尤其是山东地区液是1种操作简单、使用方便、性能稳定的理想检测装备氯价格迅速上涨,主要厂商报价较9月初上涨了GB/T 5267.2⑵002 紧固件 非电解锌片涂层00元/吨,原因主要是农化等传统小旺季到来,农药等中间行业的需求开始增加。与此同依照ASTMD638和ISO527进行拉伸实验时时,烧碱的价格也在回辽宁将加快发展新材料产业升当中,主要集中在山东、江苏和西北等地,较9月初相比有50元/吨左右的上涨。原因也是下游行业的节前备货增加,同时有北美的出口订单价格上涨带动,但整体烧碱市场表现平稳。在这些情况下,国内主要的PVC生产企业开工率还保持在%(参考下表)。近期由于国庆等因素,国内运力紧张,电石的价格略有上升,但华东的价格也就在3250左右,相应的PVC成本价在6200左右。

综合来看,尽管PVC的价格比8月中旬有较大的下跌,但企业的生产和利润情况依然较好。

其次,LLDPE方面(包括PTA),近期上游新增产能开工对整个市场形成明显的利空打压。福建联合40万吨低压装置,40万吨全密度装置开车;独山子石化100万吨乙烯,30万吨低压,60万吨全密度装置,本月日开车。整体低压新增产能70万吨。

最后,PTA方面,8月纺织服装出口形势依然没有改善。海关总署数据显示,2009年8月,我国出口纺织品服装156.96亿美元,较去年同期减少28.95亿美元,同比下降15.57%,较上月减少6.77亿美元,环比下降4.13%。今年前8个月,我国主要劳动密集型产品出口同比降幅均小于总体降幅22.2%的水平,其中服装及衣着附件出口674.6亿美元,下降10.4%。

目前,国内化工这三个品种的价格已经接近我们前期的预测:LLDPE看9500左右,PVC看6500左右,PTA看6500左右。四季度整体的基本面状况是疲软的,下游企业的生产进入淡季(建材、纺织等),尽管农膜等农用物资可能有一个小的季节性旺季,但月大幅增加的农膜产量,恐怕需要一段库存的消耗过程。

后期价格是否能够进一步下跌,主要要看原油的走势。原油是否能够跌破67一线相当关键。如果原油进一步下跌,化工类产品可能还有一个跟跌的过程。

操作上,下周将前期的空头逐步回吐,持仓比例调整到30%。

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