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【资讯】别带着爱好去调研

发布时间:2020-10-17 01:35:55 阅读: 来源:污水缓蚀剂厂家

别带着爱好去调研

资本市场的信息量很大。我有一个爱好,对同一事物的不同观点、不同分析喜欢对照看,从中发现一些容易被自己忽略的信息,同时看出市场不同参与者的偏好,特别是可以观察出死忠死粉的情绪—这多是一只或一种股票的基本盘。  贵州茅台就是一个争议很大的品种,特别是今年股价已经从低位反弹了约30%,这个价位正是多空交战激烈的时刻—今年初进场的投资者已经盈利,去年初秋之前180元上方入场的投资者依然被套,但看到了希望。

本周,当看到董宝珍讲贵州茅台的文章时,我认真地阅读了。委实说,我是去年才知道董宝珍的。当时怀着好奇心去搜这个人,原来他是茅台的粉丝。2013年,董宝珍掌管的否极泰基金净值下跌了62%,排名阳光私募倒数第一。这有点难以理解,去年上证指数的年跌幅不到7%,创业板指数则涨幅超过80%,一个私募基金怎样可以做到这样的跌幅?去年贵州茅台的年跌幅是38%,董宝珍能做到基金净值下跌62%,是使用了融资杠杆。  贵州茅台股价上涨,董写了篇文章,提出了一个和很多分析师都不一样的观点:2014年茅台的销售形势可能是历史上最好的。该分析并非横空出世,而是来自6个角度的调研,调研对象包括酒经销商以及一个中转仓库。“某经销商”、“另一经销商”今年前3个月完成全年销售计划一半的说法,我觉得很可能是真实的。实际上,总有地方的经销商一个月就卖光全年的了。接着,董有一个亲身调研,他去了茅台北京中转库。库管员说:“去年9月开始直至2014年1月,茅台的提货队伍一个月比一个月多。”但文中同时又写到他去现场,“茅台库房无公司工作人员,也无人提货,只有物业管理人员负责照看。于是我与之进行较长时间的交流”,又说“浏览了3月18日到27日的所有访客记录。茅台在十多个品牌的提货量排序在第六位,有5~6个提货记录。”  春节前提货人多,这是冬季消费旺季中的旺季,并无异常之处。不然,茅台也拿不出2013年净利润增长13%多的业绩。关键在于,缺乏1月份历年对比的数据,能否推论出今年1月份提了半年的货?更关键在于,今年1月后提货量少,这是否反而说明了销售市场的压力?  董宝珍就这样推断2014年茅台的销售形势可能史上最好。贵州茅台在半个月前公布年报时却对2014年的增长目标仅设定为3%,并称“无法肯定2014年能否再次向市场释放3000吨的量”。酒类专营商1919门店高管公开说:“现在买茅台的消费者,60%是以前买五粮液和国窖1573的消费者。现在买五粮液的消费者,恰恰是以前买水井坊 、沱牌舍得及其他中高端产品的顾客。”  这是一场新的行业洗牌,茅台依然在行业的前列,2013年也取得了优于行业的业绩,第一次在各主要指标上成为白酒第一大企业,茅台正在适应中调整。股价的反弹反映了茅台优于整个白酒行业的成绩,但不能拔高到超越现实,仿佛茅台股价只有回到260元才体现价值。在这个市场,看不见行业起伏、也看不见市场风起云涌的投资者,这是活在自己的世界里。而股市不是一个单向房,是博弈场。

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