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李稻葵负利率一年左右结束调整利率是政策重点

发布时间:2021-01-21 16:54:02 阅读: 来源:污水缓蚀剂厂家

李稻葵:负利率一年左右结束 调整利率是政策重点

李稻葵(资料图)  随着美债危机的爆发,上一周欧美股市频现爆跌,亚太股市也受到牵连,中国A股市场也遭遇了“黑色星期一”,全球经济再次面临巨大的危机。全球经济是否会再次探底?美欧经济的动荡对中国经济会有哪些影响?中国经济如何摆脱美债危机的影响?就这些话题,本报对话著名经济学家,央行货币政策委员会委员,清华大学经济管理学院金融系主任李稻葵。  美债危机的本质是美国政治的内讧  辽沈晚报:如何看待美债危机,是否会引发新一轮金融危机?全球股市为何大跌?会否引发贸易保护主义?  李稻葵:这一轮金融动荡的本质是美国国内政治的折腾,这种折腾很可能在未来五年之内反复出现,这就是当今世界金融波动最根本的原因。  但是,它不会引发新一轮金融危机,美债危机的本质是美国政治的内讧,由此带来投资者对美国乃至世界经济前景的预期的下调,这不是全球金融体系的崩溃,与2008年不同。全球股市大跌,恐慌肯定是一个因素,除此之外,一个根本性的因素,是投资者对发达国家的中长期的增长前景预期在下调。短期来看,发达国家央行出台一些扩张性的政策,是符合政策制定的原理。因为这一做法可以防止市场的过调。  贸易保护主义的趋势已经形成,美债的危机只能说加剧了这个趋势的发展。换句话说,中国经济不能指望像过去那样继续依赖外国市场来拉动自己的发展。  辽沈晚报:这次标普降低美债评级,是否是美国由强变弱的转折点?  李稻葵:可以说是美国经济乃至社会从独霸世界走向衰落的标志性事件。在我看来,美国乃至整个西方世界,会在未来5-10年内,经历复杂的调整过程,确实是他们西方影响力逐步回归常态的发展的过程。  美元、欧元、日元逐步衰弱的趋势已经形成,我相信未来十年左右的时间,人民币将成为一个主要的国际货币,这个进程是不以个别利益集团人的意志为转移,但是必须看到这一进程对于我们自己的风险,毕竟我们(指中国)是现行国际货币体制的重要的利益相关者。  美债危机对中国应是机遇  辽沈晚报:中国持有大量美国国债,将受到哪些损失?明明知道是战略对手,还买那么多美债?  李稻葵:美债的损失主要会体现在未来收益率的提高,即我们持有的美债相对价值下降。  应该说由于中国现在是美国国债8%存量持有者,在很大程度上讲,美国的经济利益跟中国的经济利益事实上已经捆在一块了。这也是当前全球化经济的一个重要的表现。所以我相信有理性美国政策制定者,不可能专门对中国持有的国债使坏。  辽沈晚报:针对美债危机,中国应该如何应对?  李稻葵:最重要的问题是要和美方积极沟通,保证已有的投资能够减少损失,同时以此缓解西方国家对中国其他宏观政策的干扰。即美债危机应该也是一个我们的政策机遇。  应该积极的、主动的和美方谈条件。让美方能够理解中国的政策困难,中国经济的困难。在互相合作的过程中,让彼此的经济都得到调整和发展。  美债危机对中国应该是个机遇,在今天的情况下,中国完全有理由和美国方面加强沟通,告诉对方中国是解决美债危机的重要的参与者,因此美方也必须照顾中国的战略利益。这种对话在今天特别有意义,比以往任何时候都有意义。  应该说当今世界格局,中国和美国是捆在一起的。从短期看必须要和美方非常有理有利地进行协商。从长远看,要逐步地实现外汇储备投资的多元化,逐步地降低美国国债的比重。  辽沈晚报:美国如果推出QE3,对中国经济的短期和长期影响是什么?  李稻葵:QE3如果推出的话,我预计会导致一些基本面比较好的金融资产价格超常上升,而以美元计价基本面不强的资产的价格会持续低迷。  QE3会导致全球流动性的进一步过剩,从而在一定程度上会导致中国经济的货币条件的宽松,因此带来整体中国资产价格继续上涨的压力。  在量化宽松的货币政策推动下,全球的通胀压力在上升,但我不认为这会演变为恶性的通胀,因为最近有一大批像中国这样的新兴市场国家,有它们自己的政策应对。资源类的金融产品仍然是最佳应对通胀的投资工具。  房地产是一个社会问题  辽沈晚报:您预计中国负利率何时能够结束,在什么条件下可结束,央行会选择调存款准备金还是加息同步?  李稻葵:我觉得应该可以指望在一年到一年半的时间内可以结束,重要的条件是输入性通胀压力不会出现超常规的变化。  我个人的观察,是当前金融运行最主要的问题是负利率,所以逐步的调整存款利率,我个人认为是最重要的政策重点。  辽沈晚报:中国房价会有拐点吗?楼市限购将持续多久?中国房地产处于泡沫的什么阶段?  李稻葵:事实上房地产市场发展已经出现格局性变化,微妙转变的过程,预计到年底,或明年初会彻底出现。  因为限购事实上就是一个局部的资本管制,现在看来这种限购政策在一线城市可能会也应该持续相当的时间。而在二三线城市,可能会在比较短期内逐步地淡出。 现在看来限购政策在很大程度上是合理的,当然细节需要调节。  中国的房地产问题,不是一个泡沫问题,不是一个经济问题,是一个社会问题。在收入分配差距极大的情况下,房地产的价格上涨激化了社会矛盾,这是问题的本质。这也是为什么政府要下决心放缓地产价格上涨的基本原因。  李稻葵:博士生导师,长江学者特聘教授。央行货币政策委员会委员,十一届全国政协委员,清华大学金融系主任,中国与世界经济研究中心主任。

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