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【资讯】持股宜坚守家电龙头

发布时间:2020-10-17 00:41:09 阅读: 来源:污水缓蚀剂厂家

持股宜坚守家电龙头

优良业绩支撑家电板块在2012年、2013年表现优异。受政策、地产、高温、成本红利、竞争弱化等因素影响,家电行业2012年、2013年业绩优良。其中,需求对地产弹性最大的厨电行业收入增速最快,竞争格局最佳的白电尤其是空调行业利润表现最佳。优良业绩支撑下,板块尤其是白电、厨电子板块获得了明显的超额收益。

进入2014年,市场展开调整。在较高基数叠加地产景气度下移的背景下,家电销售端表现疲弱。行业景气度的下移使得2月份家电板块经历了一轮调整,估值(PE)较高点下降了14%。我们认为估值与盈利的匹配性使得家电仍具备较好的配置价值。下半年成本红利延续,加上企业资源方面的支撑,家电行业未来仍将维持稳健的业绩。因此,经过前期的调整,目前家电龙头的估值已具备较强吸引力。

投资策略方面,我们建议投资者坚守龙头股。需求端的不景气使得行业已经进入了一个小幅度的“洗牌期”,行业调整期间投资者可坚守具备护城河的龙头企业,包括白电中的格力电器 、美的集团 ,黑电中的海信电器 ,以及厨电中的老板电器 。自上而下角度来看,由于空调需求的调整压力相对要小,我们继续推荐估值优势明显的空调龙头格力电器。自下而上角度来看,我们则推荐企业机制佳、当前重回进攻态势的美的系,包括美的集团、小天鹅A.

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